市场观察

境外资本市场动态播报

播报期：2024年9月至11月

境外资本市场观察

境内企业赴境外发行上市备案情况

根据证监会及境外交易所官网的数据披露，境内企业赴境外发行上市备案情况如下：

• 截至2024年12月19日，正在审理中的新提交备案申请材料的企业共有124家，其中港股上市项目共92家（红筹结构46家，H股结构35家，全流通11家）；美股上市项目29家（由于存在因密交等原因未公开的项目，该等数据可能不完整）；台湾地区（台湾证券交易所）上市项目3家。
  

• 本次播报期内，共有13家企业完成了备案，另有1家企业更新了备案信息。中国证监会近期的审核备案速度相较今年年初有所放缓；仅作对比参考，2024年1月有24家企业完成了备案。

• 在本次播报期内完成备案的企业中：①出现了“全球通用自动驾驶第一股”和“国货彩妆第一股”；②还出现了有望成为“中国房车第一股”的企业。 

境内企业赴境外发行上市热点关注

• 本次播报期内，共有17家境内企业于港交所挂牌上市，其中：①出现了港股三年来的最大IPO；②本次于港交所挂牌上市使得三家企业成为了“A+H”股上市公司。

• 本次播报期内，共有25家中概股在美国主要资本市场挂牌上市，其中：①出现了一家此前已通过港交所聆讯但在上市前夕临时叫停的企业，其此次改赴美国成功借壳SPAC上市；②出现了两家属于自动驾驶行业的企业。2024年10月是中概股今年在美股市场上市数量最多的一个月，共有12家，该数量占据2024年上半年（截至2024年6月30日）中概股在美股市场上市数量（30家）的将近一半。

境外资本市场监管动态聚焦

国务院常务会议明确支持符合条件的科技型企业境内外上市

发布时间：2024年9月18日

国务院总理李强9月18日主持召开国务院常务会议，研究促进创业投资发展的有关举措。会议指出，要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市。

• 【创业投资事关科技创新、产业升级、新质生产力释放和高质量经济发展】发展创业投资，是促进科技、产业、金融良性循环的重要举措。今年6月15日，国务院办公厅关于印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》的通知正式公布，是继2016年国务院出台《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》后，国家层面再次出台推动创业投资发展重要文件。

• 【会议指出支持符合条件的科技型企业境内外上市】要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环；要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本，完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施；要夯实创业投资健康发展的制度基础，落实资本市场改革重点举措，健全资本市场功能，进一步激发创业投资市场活力。
  

• 【“募投管退”环节】根据6月26日举行的国务院政策例行吹风会上国家发展改革委副主任李春临的介绍，“募投管退”环节是指：1. 募资端，动员有条件的社会资本做“耐心资本”；2. 投资端，解决钱往哪里投的问题；3. 管理端，持续加强对政府和国有企业出资的创业投资基金的管理，以及持续落实落细创业投资企业的税收优惠政策，同时对创投基金实施与其他私募基金区别对待的差异化的监管政策；4. 退出端，重点是拓宽退出渠道，优化创业投资基金的退出政策。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，符合条件的A股公司赴港上市可快速审批

发布时间：2024年11月26日

香港交易所集团行政总裁陈翊庭，于11月26日在上海出席第二届「HKEX中国论坛」时表示，对于已经在A股上市的企业，如果符合一定的条件，在香港交易所申请上市时可以进入快速审批流程。

• 【优化上市申请审批流程时间表】2024年10月18日，香港交易所与香港证监会共同宣布进一步优化上市申请审批流程时间表，让上市审批的流程更加清晰和确定。在优化上市申请审批流程时间表中，对已于A股上市的公司在香港提交新上市申请时在快速审批时间表下的资格条件做出了规定。

• 【合资格A股公司应符合的条件】在合资格A股公司快速审批时间表下，已于A股上市的公司在香港提交新上市申请时应符合的条件包括：1. 预计市值至少达100亿港元；2. 在具有法律意见支持的基础上，确认该公司在递交新上市申请前的两个完整财政年度已在所有重大方面遵守与A股上市相关的法律及法规。

• 【在快速审批时间表下，证监会及联交所各自的监管评估将加速完成】在合资格A股公司快速审批时间表下，若合资格A股上市公司提交完全符合规定的申请，证监会及联交所分别只会发出一轮监管意见。在此情况下，两家监管机构各自的监管评估将在不多于30个营业日内完成。